Autor: APA FINANCE │EAM oddelenie komunikácie │4 min. čítania

Vyhliadky a názory odborníkov na stav nemeckej ekonomiky v nasledujúcich šiestich mesiacoch sú menej pesimistické. Ekonomický index počítaný Centrom pre európsky hospodársky výskum (ZEW) na základe prieskumov medzi analytikmi a investormi v novembri prekvapivo vzrástol o 10,9 bodu na plus 9,8 bodu. Index ZEW, ktorý je obľúbeným ukazovateľom na akciových trhoch, tak vzrástol už štvrtý mesiac po sebe a prvýkrát od apríla sa vrátil nad nulu. Ekonómovia očakávali nárast na 5,0 bodov nad nulu.

Podľa prieskumu ZEW sa stabilizovalo aj hodnotenie súčasného ekonomického výhľadu. Príslušný index mierne vzrástol o 0,1 bodu na mínus 79,8 bodu. „Potvrdzuje to odhady, že klesajúci ekonomický trend v Nemecku dosiahol svoje dno," uviedol k údajom zverejneným minulý týždeň prezident ZEW Achim Wambach.

Nálada medzi malými a strednými podnikmi sa v októbri po piatich po sebe nasledujúcich poklesoch tiež mierne zlepšila. Podľa najnovšie zverejnených údajov KfW-Ifo sa príslušný index zvýšil o 2,1 bodu na mínus 17,1 bilančného bodu. Zvýšili sa aj budúce očakávania. „Podnikateľská nálada malých a stredných podnikov sa v októbri zmenila k lepšiemu. To tiež môže ukazovať, že hospodársky pokles konečne dosiahol dno,“ uviedla hlavná ekonómka KfW Fritzi Köhler-Geibová.

Obr.: Ekonomický výhľad - Nemecko

Očakáva sa, že hospodárstvo po technickej recesii v roku 2024 naberie na sile

Nemecká ekonomika v lete poklesla o 0,1 %. Ak by ekonomika pokračovala v oslabovaní aj vo 4. štvrťroku, ako očakávajú ekonómovia, vstúpila by do dočasnej, tzv. technickej recesie. Medzinárodný menový fond (MMF) vo svojej najnovšej správe o svetovej ekonomike predpovedá Nemecku v tomto roku pokles HDP o 0,5 %. Nemecko by sa tak stalo jedinou veľkou ekonomikou, ktorá by zaznamenala pokles.

Aj nemecké ministerstvo hospodárstva zatiaľ vidí pokračovanie stagnácie krajiny. Vláda však očakáva, že najväčšia európska ekonomika sa v budúcom roku opäť postaví na nohy. V súlade s tým sa v rokoch 2024 a 2025 očakáva rast na úrovni 1,3 % a 1,5 %. Po poklese HDP o 0,4 % v tomto roku predpovedá Rada ekonomických expertov od roku 2024 tiež rast o 0,7 %.

Všeobecné podmienky sa zlepšujú, inflácia ďalej klesá

Podľa ministerstva hospodárstva sa všeobecné podmienky v poslednom období mierne zlepšili vzhľadom na výrazne klesajúcu mieru inflácie, rastúce reálne príjmy a mierne zlepšenie ekonomického sentimentu. Napríklad nedávno zverejnené údaje o veľkoobchodných cenách naznačujú ďalší pokles inflácie.

V medziročnom porovnaní veľkoobchodné ceny v októbri klesli o 4,2 %. Ide o najvýraznejší pokles od mája 2020, keď pandémia koronavírusu spôsobila obrovské hospodárske otrasy. Hlavným dôvodom poklesu cien boli lacnejšie ropné produkty. Ceny výrobcov v októbri tiež výrazne klesli, už štvrtý mesiac za sebou. Výrobcovia priemyselných výrobkov si účtovali v priemere o 11,0 % menej ako pred rokom. V septembri ceny klesli o 14,7 %, čo bol najväčší pokles od začiatku vykonávania prieskumov v roku 1949.

Výrobné a veľkoobchodné ceny sa do spotrebiteľských cien premietajú s určitým časovým oneskorením. Ekonómovia preto očakávajú, že spotrebiteľské ceny budú naďalej klesať. V októbri spotrebiteľské ceny vzrástli o 3,8 %, čo je najmenší nárast za viac ako dva roky.

Obr.: Inflácia v Nemecku (vývoj za posledných 10 rokov k 24.11.2023)

Pozitívne správy v poslednom čase priniesol aj trh práce. Napriek hospodárskemu poklesu sa počet zamestnaných v Nemecku v treťom štvrťroku po prvýkrát zvýšil nad hranicu 46 miliónov, čím dosiahol historické maximum. Od júla do septembra bolo zamestnaných 46,04 milióna ľudí, ako minulý týždeň informoval Spolkový štatistický úrad. Obzvlášť výrazný nárast počtu zamestnancov zaznamenali v lete poskytovatelia služieb, kde sa počet zamestnaných zvýšil o 299 000 (o 0,9 %) v porovnaní s rovnakým štvrťrokom minulého roka.

Vláda plánuje nový balík opatrení na dodatočnú podporu hospodárstva

Vláda chce podporiť hospodárstvo aj ďalšími opatreniami. V novembri nemecký Bundestag schválil balík opatrení na podporu hospodárstva. Takzvaný zákon o možnostiach rastu, ktorý ešte musí schváliť Spolková rada, ponúkne podnikom daňové úľavy do roku 2028 a zrýchlenie povoľovacích konaní.

Úľavy vo výške 7 miliárd EUR ročne zahŕňajú bonus na investície do ochrany klímy. V rámci priamej finančnej podpory sa má dotovať 15 % výdavkov podnikov na opatrenia energetickej účinnosti. Daňové stimuly sú plánované aj na podporu krízou postihnutého sektora bytovej výstavby a ďalšie daňové stimuly pre výskum.

Originálny zdroj informácie: 

More Optimistic Outlook for German Economy among Experts - Erste Asset Management (erste-am.com)